【资讯】A股惊险上演过山车缓解恐慌仍需政策面提振

A股惊险上演“过山车” 缓解恐慌仍需政策面提振

A股市场惊险上演“过山车”行情　　缓解恐慌情绪仍需政策面提振　　6月25日，沪深股市上演了戏剧性的“惊魂大逆转”，上证综指一度跳水暴跌超过百点至1849.65点，距离2008年创下的1664点的金融危机“底线”不到200点，但随后市场又“火箭”般的急速翻红，多只早盘暴跌的银行股强势拉升成功收红，带领上证指数翻转超过百点。截至收盘，上证综指报1959.51点，跌幅为0.19%，成交1047亿元；深成指报7495.10点，跌幅为1.23%，成交1096亿元。　　面对沪深股市“惊心动魄”的V形大逆转，接受本报记者采访的业内人士表示，央行暂停本周二的公开市场操作以及当天开幕的2013陆家嘴论坛均释放出了积极的信号。从已经披露的相关信息看，央行上海总部人员表示，中国金融市场流动性充足，出现时点波动只是暂时现象，央行将灵活调节流动性，加强与市场机构的沟通，引导金融机构支持实体经济发展。而面对股市大跌，证监会办公厅副主任江向阳表示，A股近期受到国内外多重因素影响，波动幅度较大，股市价格是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求和股民信息的多种影响，证监会将加快改革，加强基础性建设，维护市场三公，采取综合措施，提振市场信心，维护资本市场健康发展。　　在惊人的大逆转之后，投资者几近丧失的信心能否恢复，市场期待的管理层救市能否实现，疲弱不堪的A股市场将向何处去，再度激发市场各方的大讨论。“从盘面上看，盘中的惊天逆转，对于短期持续暴跌的市场来说，显然是一颗强心丸，在一定程度上缓解了目前低迷的市场情绪。而对于投资者来说，在经历了连续的亏损之后，在几近崩溃的市场边缘，仿佛又看到一丝希望。”一位券商分析师对本报记者说，上证指数最近两天的最大跌幅累计超过200点，做空能量在短时间内释放较为充分，加之上证指数跌破1949点后，资金抄底意愿增强，致使市场波动极大。据统计，本周两个交易日两市成交额明显放大，沪市及深市成交额均超过1000亿元。　　“从导致近期股指大幅下跌的主要原因来看，资金面紧张格局短期得以缓解。连日来，银行间市场隔夜拆借利率连续回落、经济基本面没有出现剧变、中央汇金公司等‘国家队’明确表态增持，工行等银行人士纷纷表态等使得市场情绪有所缓解。”上述券商人士表示，需要注意的是，管理层的态度并不会很快转变，金融机构去杠杆的过程也不会短短几日内就完成，因此风险可能尚未完全释放完毕。　　申银万国策略分析师钱启敏认为，周二大盘先抑后扬的走势，显示矫枉过正后市场开始自我修复。从目前看，由于相关利空已经充分消化，极度紧张的市场人气也开始回稳，加上资金面的实际情况比想象中的要好，因此，如果没有新的超级利空出现，短线底部或已经探明。“从大格局看，阶段性行情仍以弱势调整为主，不具备转折性向上基础，但再度暴跌的可能性也不大。总体看，继续跟风杀跌意义不大。”　　采访中，记者发现，随着市场的恐慌性下跌，多数基金经理表现冷静。有基金认为，市场继续下行的空间有限，而半年报来临前的市场大跌也可能为结构性行情带来机会。信达澳银基金认为，国内经济增长动力疲弱，但至目前波动仍较为温和；流动性存在阶段性扰动，但总量依然相对宽松，预计资金压力在7月中旬左右将明显缓解；另外，十八届三中全会将在10月份召开，对于“维稳”和制度改革的预期将给市场带来有效提振。　　不过，多数业内机构也坦言，在暴跌之后，随着恐慌盘的逐步退却，市场技术性反弹应在情理之中，短期或将出现一定的止跌企稳，但面对已经满目疮痍的市场，没有实质性政策面利好支持的情况下，依靠市场本身走出下行趋势已不太现实。来自业内的消息显示，在股市暴跌过程中，仅有少部分股指期货做空者从中获利，不少市场人士和经济学家认为股市近几天可能已经反应过度，这可能与部分投机者做空股市有关。银河证券首席经济学家左小蕾表示，短期市场暴跌可能是部分资金借利空做空股市。招商证券金融业首席分析师罗毅日前也表示，近期资本市场，特别是银行股的大跌完全是恐慌性的，“不排除是某些利益集团刻意引导方向的结果”。他还表示，当前经济运行平稳，但投资者处于恐慌时刻，市场的走势不正常，已经脱离了基本面。“资金紧张的局面将会持续到6月底，7月初将是银行股买入的好时机。”　　某大型券商25日发布的最新报告认为，由于货币政策份额依然以稳健为主，在“用好增量、盘活存量”的信贷政策风格下，预计未来增量信贷不会超预期；但是，最近舆情中透露出未来信贷金融政策结构性放松力度加强的倾向，至少对实体经济对应领域的中长期资金面状况预期不必过度悲观。毕竟，激活信贷存量支持实体经济才是政策的主要目的，虽然银行间和短端资金市场仍将保持紧平衡，但实体经济资金面未来受到的不利冲击有限。银行间流动性风险不会引致全面系统风险，对A股不必过度悲观。但在流动性紧缩缓解的信号确立前，A股仍会有所反复。　　业内人士也表示，近期管理层应对IPO重启更加谨慎，同时管理层加强对恶意做空股市的行为进行监控，释放出呵护股市和推动资本市场健康发展的积极信号。

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