【资讯】月均超百家公司定增市值管理效应下降

月均超百家公司定增 市值管理效应下降

据数据统计，去年牛市启动以来，月均68家公司进行定增动作。这一数据在今年“翻倍”。今年4-6月以来，分别有156家、163家、152家上市公司进行定增。其中，仅仅6月，已有110家上市公司董事会披露定增预案。定增热情无限。“现在不是所有的定增，复牌后就能拉几个涨停板，除非是重大资产重组类。”华南一名从事定增业务的律师表示。此外，补充运营资金类的方案亦不受投资者青睐。

月均超百家公司定增

市值管理效应下降

定增从去年起成为市场的主旋律。

据数据统计，去年牛市启动以来，月均68家公司进行定增动作。这一数据在今年“翻倍”。今年4-6月以来，分别有156家、163家、152家上市公司进行定增。其中，仅仅6月，已有110家上市公司董事会披露定增预案。定增热情无限。“现在不是所有的定增，复牌后就能拉几个涨停板，除非是重大资产重组类。”华南一名从事定增业务的律师表示。此外，补充运营资金类的方案亦不受投资者青睐。

今年6月市场震荡，多只定增股复牌后遭遇补跌。上海一名基金分析师表示，仍然长期看好定增股股价表现。“我并不担心定增产品收益率，一方面定增产品有锁定期，一方面如果公司基本面较好，收益会回来。”

定增市值管理效应下降

据数据统计，今年以来，募集资金规模超过百亿的上市公司有27家，募资总额达4158.38亿元，其中多为涉收购概念，占比40.74%。

分众传媒借壳宏达新材募集资金达398.9亿元，为募资之王。宏达新材将原有盈利能力较弱、未来发展前景不明朗的有机硅业务置出，同时注入盈利能力较强、发展前景广阔的生活圈媒体业务，实现上市公司主营业务的转型。

中润资源虽曾承诺半年内不再重组，但其在终止重组半个月之后再度停牌。拟以5.9元/股定增48.08亿股收购铁矿国际(蒙古)有限公司、明生有限公司、蒙古新拉勒高特铁矿有限公司各100%股权，并偿还标的公司贷款，扩建采选矿项目，以及补充流动资金，共拟募资283.68亿元，在募资排名第二。

海南航空则募集不超过240亿元，其中110亿元用于引进37架飞机项目、用80亿元收购天津航空48.21%股权及增资项目及用50亿元偿还银行贷款。

从市场表现来看，今年以来共有111只股票自预案发布后股价翻倍，占定增股票总数的44%。

其中，江苏三友与华鹏飞股价均翻5倍，两家公司分别在今年3月26日与1月28日公布预案，是今年以来涨幅最高的两只定增股票。

根据公告 ，江苏三友通过资产置换、发行股份收购资产及募集配套资金方式，实现美年大健康产业(集团)股份有限公司借壳上市，美年大健康主营业务为健康体检。消息发布后，江苏三友连拉15个涨停板。

定增后股价翻番，带动定增产品收益率创新高。根据统计，资管产品中，安信长泰定增B今年以来回报率最高，达9509.06%；广发恒定14号优先级排名第二，总回报率为1412.47%；渤海分级定增宝8号B总回报率有765.40%。然而上述华南负责定增项目的律师表示，定增带来的市值管理效应不如往年明显。“定增已经不算重大利好了，资产重组或者较好的募投项目才属于利好。”华南一名律师表示，其完成的定增项目在今年4月复牌，拉动一个涨停。“定增之后，股本变大了，每股收益拉低，如果投资者看不到盈利能力，就不属于利好了。”

“去年市场行情比较好，股价低，大股东很乐意去做定增。今年一些上市公司感觉牛市可能还会继续，所以上半年也在陆续发行定增。”

深圳另一名分析师认为，“股价表现因定增方案而异，补充运营资金这类方案不会吸引投资者。”

多只定增股跌破发行价

大盘 6月上升至5100点后剧烈下滑，跌至4400点，随后在4600点震荡。多只股票遭遇连续数天跌停。

浦发银行亦未能幸免。其在6月16日公布重组信息——收购上海信托 97.33%股权，在股民预期中，其具有重组概念、国企改革概念，理应有较好表现。同时在6月24日，存贷比指标被取消，业界一致认为银行板块将在大跌行情中逆势上涨。

然而6月25日银行板块令投资者失望，浦发银行自定增预案公布后连跌4天，截至25日，浦发银行跌幅已经超过10%。

“互联网+ +”概念是市场最火的概念之一，但是金固股份 6月23日复牌后即跌停，连挫3天，跌幅日均超过9%。

金固股份公告称，拟以33.32元/股的价格，发行不超过8102.88万股，募集资金总额不超过27亿元。募资将以增资方式投入公司下属子公司特维轮网络科技(杭州)有限公司的汽车后市场O2O平台建设项目。

而此次定增中，多家上市公司来认购，东方明珠新媒体拟以3.55亿元参与，同方股份斥资3亿元，大名城旗下的西藏康盛投资管理有限公司出资1亿元。

深圳某券商分析师认为，金固股份停牌期间，市场整体下挫，复牌后，补跌需求较浓。此外，停牌前股价连续上涨，积累的获利盘较大，短期资金涌出加大了该股的调整幅度。

除金固股份与广电网络外，永太科技 、信质电机 、杭电股份 、海能达 、奥瑞金 、好想你 、友邦吊顶等上市公司，亦在复牌后跌破发行价。

深圳一名私募人士向记者表示，“目前整个市场资金链偏紧，降杠杆行动依然存在。虽然有些投资者加杠杆抄底，但是会被爆仓，市场的风险加紧后，杠杆资金将会逐渐撤离。”

“所有股票都受到资金链偏紧的影响，这与”利好消息“、”利空消息“无关。”在该私募人士看来，开盘补跌的定增股亦在影响范围之内。

上述上海一名基金分析师认为，“部分上市公司发行定增，基于”通过概念拉动股价“，这类公司在6月会出现补跌。”

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