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【资讯】世界大豆价格会否重造30年箱体华椴

发布时间:2020-11-04 05:03:20 阅读: 来源:眼影厂家

世界大豆价格会否重造30年箱体?

3月18日,CBOT亚洲盘中,美国黄豆价格跃上1000美分的大关,与此同时,大连大豆主力合约A409的持仓量也跃上42万手的最高水平,这意味着该合约中已经云集了近20亿元的多空资金。多方投入重兵的理由和美国投机基金一样:做涨势;而空方对价格层层围堵的重要原因之一就是:主导世界大豆市场的CBOT黄豆价格已经到达30年来的箱顶位置。  打开CBOT大豆的长期图表,我们能够很清楚的发现,在过去30年里,美国大豆价格的主要运行区间是500—1000美分。其间,价格出现过三次高点。一次是1973年,全球连续两年气候异常造成世界粮食减产,再加上前苏联大量抢购谷物,世界粮食出现危机,美国大豆价格从1970年的300美分,大幅上涨到1973年的1280美分左右。第二次是1988年,由于美元贬值、天气干旱,美国大豆价格上涨到1100美分。最后一次就发生在现在,在美元贬值、美国和南美天气异常以及中国需求强劲的共同作用下,美盘价格再次上摸1000美分大关。  对于目前起始于在2002年的这波上涨来说,历史的箱顶位置无疑是较大的压力。换句话说,如果在以后的数年乃至30年里,世界大豆价格仍然延续过去30年的箱体运动,目前是战略性做空的较好时机。但是,如果在以后的数年或者30年里,价格再上一个新的箱体情况则大不一样。比如,在过去的30年世界大豆价格在500—1000的范围内波动,以后的30年里,价格在800—1500的区间内波动。如果后一情况发生,那么,在1000美分附近苦苦死守的空头,无疑将面临灭顶之灾。  商品价格的波动总是由影响商品价格的经济因素来决定的。决定世界大豆价格能否再上箱体的经济因素包括三个方面:美元能否长期贬值;中国需求能否继续增长;世界性通货膨胀能否来临。  首先,美元的贬值已经成为趋势,虽然现在有反弹的迹象,但是并不代表价格趋势的逆转;其次,由于中国经济快速增长,人民生活水平也不断提高,蛋白含量较高的大豆的需求的增长也已经成为趋势;最后,中国的通货膨胀已经在2004年开始显现,而美国、欧盟等经济也在处于通货紧缩向通货膨胀转变的过程中。世界性的通货膨胀,在未来数年将改变以往的大起大落的形态,转变为温和的、持续的适度通胀。除此以外,在过去的30年里,随着全球工业化进程的加快,资源产品消耗严重,原材料价格也面临一个重新“价值发现”的过程。  当然,有人会认为,即使世界大豆价格能够从一个箱体上涨到一个新的箱体,那也可能是一个极其缓慢的过程。但是,发生在1971—1973年的大豆价格从300—500的箱体向500—1000的箱体运动的过程,已经告诉我们:在价格具备箱体上移的经济条件后,价格会在很短的几年里,先行上涨到下一个箱体的箱顶。  笔者的上述推断仍然需要进一步的论证。但是,这一观点的提出,有利于我们开拓思维。不无巧合的是,打开伦敦铜的历史走势也存在同样的现象:伦敦铜目前的价格也恰好达到过去30年的箱顶位置。那么,我们需要思考的是,未来30年,世界商品价格能否再上一个新的台阶?

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